《2025風投基金新常態》專家合夥人當道，自由合作成主流
隨著風投基金生態愈見成熟，風投基金不再要求單純的冒險家及拓荒者，反而更需要在經濟環境欠佳，未來前景不明朗的情況下，可以準確分析投資項目的風險、產業未來發展前景、相關科技及技術含金量的專才
不少初創企業對於風投基金可說是又愛又恨，一方面希望這些風投基金可以投資自己的企業，另一方面有時又覺得這些風投基金的管理人及合夥人，不理解自己企業的優勢及長處。那麼，從風投基金合夥人的角度出發，他們又如何理解風投基金的生態圈，以及自己的角色？筆者最近閱讀一篇有關風投基金合夥人的文章，當中有一些有興趣的觀察，以及對於2025年風投基金合夥人角色的轉變。
風投基金合夥人的零散化及專職化
研究風投基金生態的Julius Bachmann表示，相對於2021年風投基金發展的黃金時代，近年風投基金生態圈有著明顯的量變及質變︰一方面不少風投基金開始整合及退場，另一方面風投基金的運作變得更為專職化及多元化。Julius Bachmann直言，今時今日的風投基金合夥人，不再是一個風投基金管理人的統稱，更多有著一些專職。
例如有一部份的風投基金合夥人會負責搜集投資項目及處理交易，這些風投基金合夥人可以被視為sourcing partner，取代以往大規模的venture scout網絡。另一方面，有一些風投基金合夥人就是具備資深的行業經驗及專業知識，專門負責為風投基金分析特定產業的投資方案，或是協助風投基金管理基金投資的初創，並適時向這些企業提供改善建議，提升初創企業的價值，這些往往被風投基金稱為「專家合夥人」。
事實上，以「合夥人」的方式吸納這些有一定社會資本及專業知識的人才，對風投基金本身，以及人才而言都是一個雙贏局面︰風投基金可以以「合夥協議」的方式吸納人才，不必在基金支薪聘請，可減少基金的行政成本；對於優秀的顧問而言，他們不用被單一基金綁定全職工作，可以按個人時間表及需要安排工作業務，同時獲得一個不俗的「顧問費」及職稱。
風投基金合夥人的未來
對於歐洲風投基金未來的發展，不少歐洲風投基金的負責人均表示，歐洲風投基金的生態圈將愈來愈與美國的生態圈接軌，而變得更為專業化及產業導向。因此，對於未來風投基金合夥人的要求，其中一項可能是曾在初創企業工業的管理層，有特定的行業經驗及知識，比起一個基金通才更為重要。
事實上，隨著風投基金生態愈見成熟，風投基金不再要求單純的冒險家及拓荒者，反而更需要在經濟環境欠佳，未來前景不明朗的情況下，可以準確分析投資項目的風險、產業未來發展前景、相關科技及技術含金量的專才。而在平衡管理成本及增強人才網絡的前提下，一些風投基金會更願意以「自由工作」及「合夥協議」方式與不同的產業專才合作，讓風投基金的工作更為彈性及可市場作適當改變。
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