#StateOfTheUnionAddress #EuropeanSovereignFund #歐情咨文 #歐洲主權基金
歐洲執委會主席馮德萊恩(Ursula von der Leyen)在9 月14日發表新一年的「歐情咨文」(State of the Union Address)。新的歐情咨文除強調歐盟對烏克蘭捍衛主權及環球民主政體的支持外,也提出不少經貿上的重大措施。
就解決能源價格高企及能源短缺問題方面,歐洲執委會提出引入能源企業利潤上限,希望藉此,變相向這些企業「徵稅」1400億歐羅以解決高企的能源開支。此外,為加強氫能發展,歐洲執委會也提出成立歐洲氫能銀行(European Hydrogen Bank),投資30億歐羅到未來氫能市場,及使用創新基金(Innovation Fund)確保氫氧市場的穩定。
而為了紓緩歐洲中小企面對困境及便利營商,歐洲執委會提出中小企紓緩計劃(SME Relief Package),當中包括建立單一稅務規則(BEFIT)及修改《延後付款指令》(Late Payment Directive)以減少企業因為延誤付款而被迫破產的情況。同時,為了解決勞動人口不足的情況,歐洲執委會也會加快與其他國家的資歷認證安排,以吸引更多技術勞工及移民。
最後在投資環境層面,歐洲執委會提出兩項重要改革,一是提出《歐洲重要原材料法案》(European Critical Raw Materials Act),希望確保一些重要及具戰略性的原材料供應;二是提出成立歐洲主權基金(European Sovereign Fund),進一步加強投資歐洲工業生產。
新的歐情咨文一如早前分析,針對勞動力不足、供應鏈穩定以及歐洲持續工業化提出方案,從政策而言算是交了一份計劃書。當然,要有效執行上述計劃,特別是歐洲主權基金及歐洲氫能銀行,與現時歐盟成員國的主權基金及公共投資銀行如何分工值得關注。但至少從投資的角度出發,未來歐洲共同市場在稅制上會有明顯改革,在公共投資的參與也比其他國家來得更加積極。事實上,不少初創企業背後也有國家企業及歐盟資金的支持,但同時它們也會希望對外吸引投資者。在公共投資基金的加持及槓桿下,這些相當穩健的初創或可成為投資者進入歐洲共同市場的起步點,有興趣的投資者可多加留意。
#RuleOfLaw #Hungary #法治 #匈牙利
歐洲執委會早前宣佈建議削減匈牙利75億歐羅撥款,以懲罰該國在法治未能符合歐盟標準。
早於4月歐盟已打算向匈牙利啟動相關機制,以懲罰匈牙利的法治水平未能切合歐盟標準,特別是在打擊貪污上未有改善。匈牙利雖曾向歐盟承諾改善,但仍未能滿足歐盟要求,因此布魯塞爾方面決定再次啟動機制。假如決議得到成員國大多數支持(百分之55成員國支持及百分之65歐盟總人口支持),匈牙利將於11月下旬失去上述撥款。
為了回應歐盟的要求,匈牙利司法部長Judit Varga表示她已向歐盟提交新的改革方案,包括加強與歐盟反貪部門合作,修改國有企業的管理守則,要求它們以採購及計劃作公開招標及收緊處理相關利益衝突的政策。而她在社交媒體表示,有信心匈牙利在年底可如期獲得全數撥款。
然而,即使歐盟這次滿意匈牙利的改革方案,但歐盟至今仍未批准匈牙利次世代歐盟計劃撥款。這70億歐羅撥款對於匈牙利面對疫後經濟復甦相當重要,特別是因為俄烏戰爭問題引發的物價問題及經濟放緩,令歐爾班(Viktor Orban)也不得不在打貪問題上與歐盟合作。然而,歐盟的要求說難不難,但觀乎4月的改革也不見得令歐盟滿意,相信仍會有一輪拉鋸戰上述75億歐羅的懲罰才會取消,匈牙利的經濟及貨幣仍未能樂觀。
#ItalianElection #GiorgiaMeloni #意大利大選 #梅洛尼
意大利在星期日舉行國會選舉,預計右翼聯盟將會獲得國會多數議席,迎來近百年來最右的意大利政府。
根據早前的民調顯示,由兄弟黨(Brothers of Italy)、北方聯盟(Northern League)及意大利前進黨(Go Italy)的右翼聯盟,可獲得4成7的支持,成為國會內最大政治聯盟。除非在最後關頭大量未決定支持哪個政黨的民眾一面倒支持民主黨所領導的左派聯盟,否則現時支持度達4分之1的兄弟黨黨魁梅洛尼(Giorgia Meloni)將會接替德拉吉(Mario Draghi)成為新任意大利總理。
由於2022年剛好是墨索里尼黑衣進軍羅馬的百周年,加上兄弟黨有兩名墨索尼里的直系後人,以及梅洛尼年輕時支持墨索里尼的立場,令不少學者擔心假如兄弟黨上台並成為最大政黨,意大利法西斯主義或會復辟,影響歐盟及歐洲共同市場穩定。然而,正如前述的匈牙利表明,梅洛尼假如要右翼復辟,意大利在歐盟獲得的撥款或會受到影響,而經濟問題及能源問題正正是為何意大利選民希望有新政府上台的原因,而如何進一步確立意大利在歐盟的影響力也是選民關注的重點。因此,在短期內梅洛尼也難以在政策及體制上完全右轉。然而,隨著右翼聯盟正式上台,三黨在對歐盟及經濟改革的差異將也正式浮面,特別是意大利前進黨是前總理貝魯斯科尼的產物,在歐盟問題上較為中間,而北方聯盟的對俄立場亦與兄弟黨甚至整個歐洲相左,右翼聯盟可以維持多久,反而是意大利未來政治風險的關鍵,值得投資意大利的投資者多加了解。
#RediscoverEurope #Infovestment
Orientis的Podcast節目「Orientis:Rediscover Europe」第二季已經出爐,第三集我們訪問愛爾蘭駐港澳領事高德朗(David Costello),講解愛爾蘭與香港的關係的同時,也剖析愛爾蘭為何成為不少科技及初創企業建立歐洲總部及融資的地方,有興趣可到我們的網站收聽。