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歐洲法院將就「植物漢堡」(veggie burger)的歐洲共同市場的規管地位作裁決,裁決結果會對食物科技(food-tech)在歐洲共同市場有指標作用。
這次事件的源起,是因為法國政府在2021年通過法案,指任何不含肉類成份的「植物肉」不得使用有肉類意味的詞彙出售,結果被素食組織入稟挑戰該法案違犯歐盟法律,法國政府最終在月初決定要求歐洲法院釋法,希望釐清成員國有沒有自主立法能力處理植物肉的相關規管。
事實上相類近的事件不是首次,早於2017年歐洲法院裁定任何只有植物成份的「奶類製品」在銷售時不得使用如牛奶(milk)、牛油(butter)、乳酪(yogurt)等含有牛奶意味的食物標籤。而隨著素食文化及食品科技發展,素食肉品在歐洲共同市場也面對相似的問題︰究竟何為沒肉類成份的「植物肉」能否使用有肉類意味的名稱,例如「漢堡」、「香腸」、「扒」等,並在歐洲共同市場售賣。
由於不少歐洲國家均有其標誌食物,例如紅酒、沙樂美腸、朱古力等,因此如何保障這些食物特色是歐洲成員國一大堅持,亦因而在歐盟法規層面衍生不同針對地域保障、成份甚至形狀規管的歐洲共同市場法規以及食品標籤制度。而由於歐洲共同農業政策(Common Agricultural Policy)對不同農產品有不同政策補助以及相對應的規管要求,因此「植物肉」能否以「肉類」銷售,除直接影響它們在歐洲共同市場的定位外,也對歐洲共同農業政策有一定程度的影響。而由於植物肉本身是食物科技的最市場化及最前線的一環,當中的爭議也涉及這些非自然食物在歐洲共同市場的市場發展,因此裁決對食物科技也有一定的指標作用。
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歐盟日前公布6月時定下的能源儲備水平幾近達標,為歐洲本年第四季及來年第一季的經濟前景帶來正面消息,但仍不足以消除市場疑慮。
為應對俄烏戰爭對歐洲冬季能源供應的影響,歐盟早前定下天然氣儲備水平指標,以應付企業及民眾在冬季的能源需求,同時避免供應不穩出現時市場價格波動。歐洲執委會主席馮德萊恩(Ursula von der Layen)上周五表示,現時歐洲總體天然氣儲備已達指標水平的百分之90,較原訂11月達標時間早3個月。事實上,歐洲天然氣指標期價市場TTF的冬天天然氣期貨價格在6月起一直維持在每兆瓦時(megawatt-hour)50歐元,較年初85歐元大幅下降。當然,相對於戰前的20至30歐元每兆瓦時的天然氣價格,現時的水平仍是相對高企。
然而,由於雪佛龍在澳洲的天然氣開採工作受當地工業行動影響,因此近日TTF的價格不斷上升,令市場擔心即使歐盟有相對充裕的天然氣儲備,最終也因總體天然氣供應緊張而要「捱貴氣」,有部份華爾街投行更表示價格將升至62歐元每兆瓦時,足足是6月市場水平的一倍以上。
假如天然氣供應緊張及價格上升,對歐洲共同市場的直接影響自然是高通貨膨脹將會維持一段相當長的時間,原因是能源價格在歐洲往往是歐洲工人向企業要求加薪的重要指標之一,加上企業能源成本也會直接轉移到生產的商品之上,即使能源價格在夏天下降,其延伸效應也會影響市場 – 這也是現時歐洲通貨膨脹仍高於百分之2的歐央行紅線的原因之一。而高通脹環境,一方面會影響歐央行的息口周期,另一方面也會現時歐洲政府的公共投資計劃。畢竟即使初創企業向政府貸款很多時只有少量的利息支出,但私人市場的融資環境欠佳的情況下,它們也難以籌募足夠資金推動企業的下一階段發展,或是因為成本上升而需要籌募更多的資金,最終出現的情況是它們也會因為發展資金不足而面對財政壓力。因此,對於資金相對充裕的投資者而言,他們或可以在市場中找到一些優質的初創企業或困境資產(destressed assets),這反而是一個不錯的投資良機。