#GermanElection #PostMerkelPeriod #德國大選 #後默克爾時代
德國將於9月26日迎來近20年來最重要的一場聯邦選舉,選舉結果除直接影響何人會接任默克爾為德國總理外,也一般被外界認為會直接影響德國作為歐盟核心以及對華政策的取態。
根據9月10日的INSA民意調查顯示,德國社民黨(SPD)的支持度為百分之26,領先默克爾所屬的基民盟/基社盟(CDU/CSU)6個百分點,而年初支持度高企綠黨支持度繼續回落,現時以百分之15排第三位。然而,雖然自8月下旬後社民黨的支持度一直領先基民盟/基社盟,社民黨能否將優勢帶到選舉日成疑,特別是德國選舉文化近年變化甚大,選民往往在較後時間才決定甚至改變投票取向。
按現時的選舉趨勢,選舉後的德國聯邦政府或會是一個三黨聯合執政的內閣,假如社民黨順利成為第一大黨將有可能出現「交通燈內閣」(Traffic-light coalition),即由社民黨、綠黨及自民黨(LDP)執政;反之假如由基民盟/基社盟勝出的話,「牙買加內閣」(Jamaica coalition)將較大機會出現。兩個內閣最大的分別,在於前者會將更為政府福利取向及分配主導以解決社會問題,後者將更多以刺激經濟及增長為主。但正如德意志銀行(Deutsche Bank)9月上旬發表的分析指出,兩者在德國歐盟政策、綠色政策的分別不大,主要的政策分歧在於如何執行相關改革之上,例如如何增加德國的負債比例而不影響國家財政穩健,處理租金問題會以需求入手還是供應著手等。至於一些投資者更關注的議題例如金融業發展,或是改革德國經濟老化等問題,似乎不是這次選舉甚至選舉後會立即解決的議題。因此,德國不少分析均直言,選舉後德國更可能是一個沒有默克爾執政的默克爾主義德國而已(Merkelism with Merkel),也許這也是對投資者而言一個不錯的訊息。
#GDPR #WhatsApp #通用資料保護規則 #歐盟法律
正當上期電子報透露歐盟在互聯網業務及社交媒體的規範值得投資者留意之時,9月上旬歐盟再有新案例裁決︰愛爾蘭資料保護監管委員會(Data Protection Commission)向通訊軟件WhatsApp罰款2.25億歐元,是繼早前盧森堡當局向著名電商亞馬遜罰款7.46億歐元後,針對違反《通用資料保護規則》(GDPR)的第二高罰款。
值得注意的是,雖然《通用資料保護規則》屬歐盟法律,但具體的執行方式由成員國相關執法部門決定,而哪個成員國擁有執法權,是由該企業在哪個歐盟成員國設立總部來決定,例如上期電子報提到的TikTok,以及WhatsApp的母公司Facebook,均在愛爾蘭設立總部,因此相關的調查及罰款將由愛爾蘭執法當局負責,調查結果則會交到各歐盟成員國跟進。
另一個值得注意的地方是,雖然成員國有權就企業違法行為釐訂罰則,但歐洲資料保護局(European Data Protection Board)不時會提醒成員國的相關部門有關罰則對歐盟的影響,例如在7月下旬就曾提醒愛爾蘭當局重新審視它提出的罰款金額(原為2600萬至4300萬歐元),最後WhatsApp罰款之重是否受其影響就見仁見智。而根據《通用資料保護規則》,企業最高可被罰款百分之4的全球營業額。
Orientis明白歐盟法律及規範往往是投資歐洲的一大障礙,因此不時邀請熟悉歐洲法律的律師及政府官員,向參與活動人士講解相關的法律問題,有興趣的投資者可留意Orientis的網頁及電子報。
#Ukraine #Cryptocurrency #烏克蘭 #加密貨幣
烏克蘭國會近日通過法案,將比特幣及其他加密貨幣合法化,並正式將加密貨幣市場納入規管,並期望在2022年時開展烏克蘭的加密貨幣市場與不同投資者,成為烏克蘭數碼經濟的重要改革。
現時除少數國家如德國及盧森堡會主動規管加密貨幣市場外,大部份歐盟國家仍是「被動地」回應加密貨幣,即它既不是「不合法」的資產,但同時也沒有足夠的認受性作為普遍的投資工具或交易工具。而正正因為加密貨幣現時的「法律地位」,根據Euronews委託的民調顯示,不少歐盟成員國的國民希望加密貨幣的監管工作由成員國國家的法律所規管,而非如歐羅一樣主要由歐盟特別是由歐洲執委會(European Commission)作定的法規所規管。事實上,歐央行在7月表示將積極研發有關電子歐羅貨幣(e-Euro)的可能性,令不少歐盟成員國國民視加密貨幣為歐盟貨幣政策下國家貨幣主權的一個重要緩衝。
歐洲執委會早前表示在9月會提出監管加密貨幣及資產的法案,Orientis將會投資者繼續跟進,並分析法案對加密貨幣及資產投資的影響。
#RediscoverEurope #Infovestment
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